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China and Peru relations: China growing presence in Peru

Peru is home to the second largest destination of Chinese investment in Latin America, and in 2023 around 36% of Peru exports of goods went to the Chinese market, consolidating its position as the biggest trade partner of Peru. In this way Peru is the country with the closer relations with China in Latin America, at least in economic terms. To understand the extent of Peru relations with China, it is necessary to know something about the history of that relations. Besides the fact that Peru has one of the more liberal regimes for welcoming foreign investment (and plenty of natural resources, especially in the mining sector), there is a special relationship between both countries. History and Peru strategic geographical situation in South America also explain China big involvement in Peru. And there is an economic complementarity between both countries. Peru is home to the largest Chinee community in Latin America because from 1849 Chinese labourers began coming to work in the large estate or plantation (hacienda, where sugar cane and cotton was cultivated)) in Peru, and to collect guano, the accumulation of bird excrement , used as fertilizer. Peru established diplomatic relations with the People´s Republic of China (PRC) in 1971, being the third in Latin America, after Chile and Cuba, but in 1874 Peru was the first country in the region to establish diplomatic relations with the Qing Empire. In 2008 Peru and China signed its Strategic Partnership. The aim with this is not only to be trade partners, but also to increase and consolidate relations in areas of politics and cooperation. For example, among different public entities, political parties, civil society. This included consultation and cooperation in the international forum where both countries participate. In 2009 they signed its Free Trade Agreement, the second country in Latin America after Chile to have one with China, which come into effect in 2010. In 2013 Peru and China signed a Comprehensive Strategic Partnership. This allowed both countries the people-to-people cooperation in areas technical and cultural. Relations have increased not only in the trade and investment field but others like the Chinese cooperation to build the National Emergency Operation Centre , an institution under the National Institute of Civil Defense. The first travel abroad of Pedro Prado Kuczynski, as Presidente of Peru, was to China in September 2016 First vaccines against Covid-19 received by Peru were of China´s Sinopharm in February 2021. President Pedro Castillo visited the Chinese Embassy, even one week before assuming his post, in July 2021. Peru´s President Dina Boluarte met President Xi Jinping in November 2023 during San Francisco APEC (Asia Pacific Economic Cooperation forum) meetings. This year 2024 Peru will host APEC meetings and Chinese President will come to Peru and will visit Chancay port for the opening ceremony of the first stage of the seaport. The last week of February this year, Hua Chunying, PRC Assistant Foreign Affairs Minister, visited Peru. On foreign trade: In the year 2023, Peru exports of goods to China amounted to 23.15 billion dollars, or around 36% of the total sold by Peru abroad. China is from the year 2011 the largest market for Peru goods. To United States, exports of goods in 2023 totalled 9.12 billion, being the second largest destination (14% of the total). Peru´s trade in goods (exports plus imports) with China that year was 31.7% of the total and it was 17.1% with United States . Peru has a large trade surplus with China, of around 10.5 billion dollars in 2023, accounting for 67.3% of the total trade surplus of Peru that year. Cooper is the main product exported by Peru, and this represented 35.7% of the total goods sold abroad in 2023. And China is the main market for copper, accounting for around 73% of the total that year. Peru has a Free Trade Agreement with China, in force from 2010, and negotiations are ongoing to update that agreement. Given the economic structure of Peru, with no big manufacture sector, and exporting mostly natural resources, more than 70% of the total, exports to China will continue increasing. In foreign investments: By the end of the year 2020, China has already invested more than thirty billion dollars in Peru, according to data from its own Embassy in Lima . But, according to a study by the American Enterprise Institute, AEI, published in January this year 2024, between 2005 and 2023 China amount of investment and construction in Peru was thirty-one billion dollars, being Peru the second largest destination for China´s money in Latin America, after Brazil . China has invested in several sectors of Peru economy, in the natural resource sector at the beginning, but now also in infrastructure. In 1992 a Chinese company bought Hierro Peru, a Peru state owned company that the government began to privatize. This was the first state owned company sold to the private sector, and for China this represented the first time they have invested abroad, outside Asia. This was the first Chinese investment in Peru. As a result, China presence in the production of some natural resource is quite important. For example, two Chinese companies have a share of 18.3% of the production of copper in 2023, and one Chinese company and its subsidiary account for the total production of iron ore that year . In infrastructure two Chinese investments are worth noting: First, the construction of a seaport in Chancay, located 55 km north of Lima, which will be the most modern port in the Latin American South Pacific, and where 60% is owned by the company Cosco Shipping Corporation. It contemplates a total investment of more than three billion dollars . This port will be the gateway to Peru from Asia and an exchange and distribution hub for the Pacific south America . Peru geographic position, in the centre of the South American region, make it the entrance for Asians to the Latin American market, and for the countries of the region, Peru is the exit door to the Pacific. For its part, China Three Gorges Corporation (CTG) and China Southern Power Grid International (CSGI), that belong to the same economic group, bought two companies in Lima, in 2019 and 2023, that generate and distribute electricity for the capital of Peru. In 2019 China Three Gorges Corporation (through its subsidiary China Yangtze Power International) bought Sempra Energy International assets in Lima for 3.59 billion dollars, and in 2023 China Southern Power Grid paid 2.9 billion dollars from Enel operations. That same Chinese economic group has also bought other regional companies in the electricity sector of Peru . According to the Gestion newspaper, these two companies, CTG and CSGI, control 55% of the distribution of electricity and 57% of the (regulated) sale of electricity at the national level . Peru has been a member of the Chinese Belt and Road Initiative since 2019. It is also a member of the Asian Investment and Infrastructure Bank, AIIB, and gave a contribution of 154.6 million dollars, the largest in Latin America (only 6 countries in the region have made contributions to AIIB: Argentina, Brazil, Chile, Ecuador, Peru, and Uruguay), and that amount given by Peru represents 84% of the total given by the countries of the region . In the technology sector: At the end of February 2023, the president of the Transportation and Communications Commission of the Congress of the Republic, together with the vice president of the Supervision Commission, travelled to Madrid for the Mobile World Congress (MWC) invited by the company Huawei. (El Comercio newspaper, July 12, 2023). In June 2023, 6 congresspeople travelled to China invited by a technology company (El Comercio newspaper, July 12, 2023). China is investing in the training of human resources for 5G technology, Huawei in particular, in universities such as San Marcos National University and National University of Engineering , two of the biggest and most prestigious universities in Peru. Relations with the academic sector The majority of those who study or research about China have studied in China, China increasingly gives more scholarships and finance the participation in conferences. Also, academic relationships with centres that research on China are mostly with institutions from that country. There are 4 Confucius Institutes in Peru, two in Lima and two in the interior of the country, located one in the North and one in the South. All these Centres are in private Universities . Peru facing competition from China and the US There is talk that the two countries are heading towards systemic rivalry, decoupling, de-risking, and the creation of two parallel supply chains, since one does not want to depend on the other. And that the competition could affect the rest of the countries if forced to take sides with one of them. And those two powers could put pressure on the rest to do just that. It is advisable not to depend too much on one of them, to diversify, although this is not easy. Some observers think that Peru now depends on China, for its exports, for example, and for investment. But given the structure of the Peruvian economy and its exports, of mostly raw materials, there are not many alternative places to sell them. And it could be becoming dependent in investment from China for infrastructure projects. But Peru needs investments in this sector and there are not many sources from which to get that money. But this competition, decoupling, can benefit the rest of the countries. For example, since onshoring is not so feasible for US companies, nearshoring, or friend-shoring, is favoured. Mexico is benefiting from that. Peru could also benefit if conditions are meet (more stable political and social environment, economic incentives) There are opportunities for investment, in railways, highways. Also, in a seaport (Corio), in the Arequipa region. And there will be Special Economic Zones, in Chancay (besides the seaport), and in Ancon, a place between Lima and Chancay.

Perspectivas de crecimiento de la economia china y su impacto en el mundo

Conferencia sobre China EEUU martes 5 de marzo

Reciente evolución de la economía china y su impacto en el mundo

Carlos Aquino* Desde hace algunos meses se habla mucho de la desaceleración de la economía china y de cómo esta impactara en el mundo. China creció desde 1979, cuando empezó su proceso de reforma y apertura económica, hasta el 2011, a una tasa promedio anual de 10%, pero después empezó a desacelerarse. El año pasado creció 5.2% según cifras oficiales (ver Gráfico 1), pero varias instituciones estiman que a fines de esta década crecería en el rango de 3% a 4% , y en la siguiente década lo haría aún a tasas menores. Gráfico 1: Crecimiento anual del PBI de China Fuente: SCMP https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3250448/chinas-gdp-population-youth-jobless-rate-6-takeaways-economy-january ¿Qué está ocurriendo en la economía china, y será inevitable la continua desaceleración de su economía? Y, ¿qué consecuencias tendrá eso para la propia China y para la economía mundial? En este artículo se tratará de responder estas preguntas. Primero, La etapa de crecimiento alto de la economía china ya termino. Para entender esto podemos verlo del siguiente modo. El Producto Bruto Interno, PBI, de un país se puede medir, por el tipo de gasto, de esta forma: PBI= C+I+G+X-M, donde C es Consumo, I es Inversión, G es gasto de gobierno, X es exportaciones, y M son importaciones. El motor del acelerado crecimiento de la economía china hasta ahora fue la inversión y las exportaciones. Ambas ahora se están desacelerando. China llego a invertir a fines de la primera década de este siglo un monto cercano al 50% de su PBI (el 2010 y 2011 invirtió un equivalente a 47% de su PBI, EE. UU. un 19% esos mismos años, el resto de los países en promedio 35% para abajo ). Esa inversión en parte importante estuvo explicada por el gasto en infraestructura y en construcción de propiedades inmobiliarias. Eso ya no es posible, pues China ya ha construido bastante infraestructura (puertos aeropuertos, autopistas, vías férreas, centrales hidroeléctricas, etc.), y por otro lado el sector inmobiliario enfrenta serios problemas derivados de la sobre construcción y del sobre endeudamiento en que incurrió. Ver Gráfico 2. Por ejemplo, se calcula que actualmente en China hay un excedente equivalente a 50 millones de viviendas, suficiente para albergar a 150 millones de personas . Gráfico 2: El inventario de viviendas en China ha aumentado con los años Fuente: https://asia.nikkei.com/Spotlight/Datawatch/Housing-glut-leaves-China-with-excess-homes-for-150m-people Por otro lado, las exportaciones también ya no son el motor del crecimiento de su economía. De hecho, las exportaciones en China el año pasado decrecieron respecto al año anterior. Por varias razones. China ya es no es el productor más barato de todos los productos, y ya desde hace varios años algunas compañías se van de China a otros países. Además, China enfrenta restricciones en sus exportaciones en países como EE. UU. En muchos países el motor de crecimiento de la economía es el consumo. Pero en China el nivel de consumo es bajo, como porcentaje del PBI. Por ejemplo, en EE. UU. el consumo represento el 82.6% de su PBI en el 2021, mientras que en China solo represento el 53.9% ese mismo año . China entonces tendría que consumir más para que este sea el motor de su economía. De hecho, el gobierno chino se plantea esto desde hace varios años, cuando enuncio por ejemplo su iniciativa de la “economía de doble circulación” , para promover la demanda interna, vinculado a la circulación interna, a la vez que mantener los vínculos con el extranjero, la circulación externa. Pero no es fácil alcanzar esto. La población en China está disminuyendo. Disminuyo el 2023 por segundo año consecutivo, y esta tendencia continuara. Y la población en edad de jubilación, mayores de 60 años, es cada vez un porcentaje más grande del total. A fines del 2022 casi un 20% del total (19.8%) o unos 208.04 millones de personas, tenían 60 o más años . El nivel de consumo es bajo pues el nivel de ahorro es alto. Y es alto, pues ante la insuficiencia de un sistema de seguridad social adecuado, la gente ahorra para su vejez, por ejemplo. También se dice que el consumo no ha aumentado tanto, en particular después de tres años de casi estricta política de Zero COVID que termino en diciembre del 2022, pues la riqueza de parte de la clase media china ha disminuido por la caída en el precio de las viviendas ocurrida desde el 2020 (muchos invertían en compra de viviendas, cuyo precio subía constantemente, hasta ese año), y por perdidas en el valor de las acciones ocurridas en los últimos tres años también. Se calcula por ejemplo que el valor de las acciones negociadas en las Bolsas de Valores de China y Hong Kong ha caído un 40% en los últimos tres años, lo que representa una pérdida de casi 6 billones de dólares desde su ultimo pico . Ver Gráfico 3. Gráfico 3: Mas de 6 billones de dólares se perdieron en acciones negociadas en China y Hong Kong desde el ultimo pico Fuente: https://www.bloomberg.com/news/features/2024-01-25/can-xi-jinping-reverse-china-s-6-trillion-stock-market-crisis También puede analizarse viendo como o porque crece una economía mediante la función de producción de un país: Y=AKL donde Y es la producción, A es productividad total de factores (progreso tecnológico), K es stock de capital, y L es número de trabajadores. En China como se dijo, el stock de capital, K, no aumentaría tanto como antes, y L, el número de trabajadores, la población económicamente activa, ya está descendiendo, desde el 2014 incluso. Entonces, la única forma de crecer seria a través del progreso tecnológico. Segundo, justamente una de las razones que se arguye para proyectar un crecimiento menor de la economía china, aparte de lo mencionado como menor población y mano de obra, es que el progreso tecnológico en China, que ha sido una de las razones del rápido crecimiento de su economía, ya no pueda crecer tanto como antes. El país creció bastante rápido pues pudo absorber tecnología extranjera con bastante facilidad, pero dada la competencia económica y tecnológica con EE. UU., China ahora enfrenta restricciones para conseguir tecnología avanzada del extranjero. China ha hecho enormes esfuerzos en absorber tecnología foránea, pero también ha invertido mucho, para crear la propia, pero aún hay áreas donde depende de la tecnología extranjera, por ejemplo, en los chips o semiconductores avanzados, que son vitales para cualquier industria ahora. EE. UU. cada vez implementa medidas más restrictivas que hacen difícil que China pueda acceder a esa tecnología, prohibiéndole no solo la venta de esos semiconductores, sino de la maquinaria para construirla, o de partes y componentes vitales. Y para eso EE. UU. está enlistando también el apoyo de aliados que participan en la producción de esos productos y equipos, como Japón, Corea, Taiwan, y Holanda. Esta restricción que enfrenta China para conseguir tecnología avanzada del extranjero se enmarca en la disputa geopolítica que enfrenta China con EE. UU. y Occidente en general. Ya desde Trump, que elevo aranceles a los productos chinos, y en particular desde la pandemia del COVID 19, varios países avanzados, como en Norteamérica, la Unión Europea, o Japón, no quieren depender de China, que se convirtió en la fábrica del mundo. Por eso los intentos de esos países también de “desacoplar” sus economías de China, o, de hacer “de-risking” , esto es depender menos de China. Por eso algunas empresas salen de China a producir en países cercanos o países amigos de EE. UU., en los que se conoce como “nearshoring” y friend-shoring” respectivamente. Tercero, por último, otro factor que se ve como una razón para esperar una desaceleración del crecimiento económico de China, es lo que se considera un mayor control que hay en la China de hoy. Se considera que el Partido Comunista chino ejerce un control más férreo de la actividad económica, y que, bajo el criterio de seguridad nacional, podría restringir la actividad empresarial (y la innovación) de las empresas nacionales, y extranjeras, en el país. Esto también para algunos explica su política exterior más nacionalista y asertiva, como cuando reclama con más énfasis a Taiwan como parte de su territorio, o en sus acciones en el Mar del Sur de China, donde reclama la mayor parte de esa región, en conflicto con algunos países del Sudeste Asiático. Esa política exterior podría se dice desencadenar hasta algún conflicto bélico que obviamente retrasaría más su crecimiento económico. Entonces, en vista de lo anterior, ¿es inevitable el menor crecimiento económico chino en el futuro? Lo cierto es que China no crecerá a las tasas que creció hasta hace más de una década, esto es, de más de 5% promedio anual. Pero puede hacer varias cosas para evitar crecer menos de 3% como algunos vaticinan sucederá a partir de 2030. Primero, su población decrecerá, eso es algo inevitable y su población en edad de trabajar también. Pero esto podría ser contrarrestado de dos formas: uno, es haciendo más educada, más tecnificada su mano de obra de tal forma que sea más productiva. Y también puede, y lo está haciendo, avanzar en la automatización de su industria y servicios. Segundo, las restricciones al acceso a la tecnología extranjera continuaran y se hará más estrictas, pero China está invirtiendo bastante en crear tecnología propia y no depender del extranjero. De hecho, desde el 2015 tiene en marcha su proyecto de “Made in China 2025”, que busca que para el 2025 el país pueda aumentar a 70% el contenido nacional en los productos y/o partes y componentes de 10 industrias básicas, como automotriz, semiconductores, robótica, informática, etc. China ya por ejemplo es líder en la industria de vehículos eléctricos y paneles solares. Y dada las restricciones que enfrenta va a redoblar sus esfuerzos para depender menos del extranjero. Tercero, si bien es cierto las exportaciones chinas ya no crecerá a las altas tasas que crecían antes, China en cierta forma seguirá siendo la fábrica del mundo, entre otras razones pues es el único país en el mundo que tiene una industria manufacturera en prácticamente todas las áreas. Y esto es una política de Estado, que busca que sea así. Actividades de bajo valor agregado, que involucra pagar bajos salarios ya no lo hará, pero seguirá produciendo muchos bienes que el mundo necesita. Y aunque no llegue a exportar algún bien, por ejemplo, textiles o productos electrónicos de bajo costo y valor agregado, seguro seguirá produciendo, y supliendo a los países que lo hagan, de maquinaria o partes y componentes. Esto explica por ejemplo el aumento en el comercio de China con los países de la ASEAN, como Vietnam e Indonesia, donde China les suple de maquinaria y partes y componentes para que produzcan justamente esos bienes (y también explica las mayores importaciones que México hace de China, de partes y componentes, y también maquinaria, que han servido, en parte, para que México haya desplazado a China en el 2023 como mayor proveedor de bienes a EE. UU.). Tercero, a pesar de la política exterior más asertiva de China el riesgo de que ocurra un conflicto bélico por Taiwan o por el Mar del Sur de China es remoto, por lo menos en el mediano plazo, entre otras razones, pues China está centrada en el crecimiento económico del país, en alcanzar paridad con Occidente en tecnologías que aún no domina, en disminuir su dependencia del exterior. En todo caso, ¿cuáles son las consecuencias para China y el mundo de un menor crecimiento económico chino? Primero, en principio la fecha en que China se convierta en la economía más grande del mundo se hará un poco más lejana (aunque para algunos esa fecha nunca llegara). Hace diez años por ejemplo existía cierto consenso que a fines de esta década China se convertiría en la economía más grande del mundo, en dólares nominales. Pero eso ya no será así. Mas aun si, como ha ocurrido en los últimos dos años, la moneda china, el yuan se ha devaluado casi un 12% frente al dólar, pasando de 6.357 a 7.194 yuanes por dólar . Ver Gráfico 4. Gráfico 4: La economía china cae detrás de la de EE. UU. Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-25/us-extends-lead-over-china-in-race-for-world-s-biggest-economy?srnd=premium Segundo, China fue, y es aún el motor de la economía mundial, habiendo contribuido desde la segunda mitad de la primera década de este siglo, con un 30% del crecimiento en la economía mundial. Al continuar China así por un tiempo más, hasta cuando quizás India pueda remplazarlo como la fábrica del mundo, algo que no sería pronto, China seguirá comprando materias primas a los países en desarrollo, por ejemplo. Para un producto como el cobre, o el litio, China seguirá siendo el mayor demandante pues ya es el mayor fabricante de autos eléctricos o paneles solares, productos que utilizan bastante esos minerales. Además, al continuar incrementándose el nivel de ingreso per cápita chino, aunque quizás a menor ritmo, China seguirá incrementando su demanda por alimentos también. Tercero, en la competencia con EE. UU. y como forma de reforzar su presencia en el mundo, China en los últimos años está tratando de incrementar sus relaciones, en particular, con los países en desarrollo, o como se llama ahora, con el Sur Global. Ya desde cuando en el 2013 anuncio su iniciativa de la Franja y la Ruta, conocida como la Ruta de la Seda, China ha aumentado su inversión, comercio, con esos países, y ha aumentado sus préstamos también. De esta forma China se ha convertido, y lo será siendo en el futuro previsible, en el mayor socio comercial de más de la mitad de los países del mundo, cada vez un mayor inversor, y ya el mayor prestamista, en particular de los países más pobres en el mundo. Como segunda mayor economía del mundo, y que aspira a ser la primera, la influencia de China en el mundo no solo se mantendrá sino seguirá aumentando. 15 de febrero del 2024 *Director del Centro de Estudios Asiáticos de la UNMSM. Especialista en economía y política asiática.

sobre marco polo y la ruta de la seda. este mes se cumplen 700 años del fallecimiento de Marco Polo